Tweet
VinaCapital: Cổ phiếu đang rẻ bất thường, đây là cơ hội dài hạn?
Tóm tắt:
Ông Đinh Đức Minh, Giám đốc đầu tư cấp cao của VinaCapital, lý giải vì sao thị trường chứng khoán Việt Nam kém sắc trong gần một năm qua và chỉ ra những tín hiệu tích cực phía trước cho nhà đầu tư dài hạn.
Tại sao thị trường ảm đạm suốt thời gian dài?
Có ba nguyên nhân chính kéo thị trường đi xuống. Đầu tiên, lãi suất huy động trong nước tăng mạnh khoảng 200 điểm cơ bản, nhiều ngân hàng hiện trả lãi 8-9%/năm, khiến dòng tiền có xu hướng rút khỏi cổ phiếu để tìm nơi trú ẩn an toàn hơn. Thứ hai, xung đột địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá dầu leo thang, lạm phát Việt Nam có lúc chạm mức 5,6% vào tháng 5, gây lo ngại về sức mua và chi phí doanh nghiệp. Thứ ba, và đây là yếu tố tác động trực tiếp nhất, khối ngoại bán ròng lên tới 80.000 tỷ đồng từ đầu năm. Lý do là các thị trường phát triển như Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Đài Loan bùng nổ nhờ làn sóng AI và bán dẫn, thu hút vốn đầu tư toàn cầu đổ về đó thay vì các thị trường mới nổi như Việt Nam.
Cơ hội & Rủi ro:
Điểm sáng đáng chú ý là nhiều doanh nghiệp vẫn tăng trưởng kinh doanh tốt trong khi giá cổ phiếu lại ngày càng rẻ — một nghịch lý không thể tồn tại mãi. Theo triết lý đầu tư giá trị đã được kiểm chứng hàng trăm năm, thị trường sẽ sớm hay muộn định giá lại đúng giá trị thực của doanh nghiệp. VinaCapital cho rằng phần lớn các yếu tố tiêu cực như lãi suất cao, lạm phát và rủi ro địa chính trị đã được phản ánh vào mặt bằng giá hiện tại. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó: tâm lý nhà đầu tư đang khá yếu, áp lực bán từ khối ngoại chưa hẳn đã dứt, và lạm phát dù hạ nhiệt vẫn cần theo dõi sát.
Kết luận:
Giai đoạn hiệu suất thấp là một phần tất yếu của chu kỳ đầu tư, không phải dấu hiệu để hoảng loạn. Với nhà đầu tư cá nhân có tầm nhìn dài hạn, đây có thể là thời điểm tích lũy cổ phiếu chất lượng với mức giá hợp lý, thay vì bỏ cuộc giữa chừng. Điều quan trọng là chọn đúng doanh nghiệp có nền tảng vững và kiên nhẫn chờ thị trường phản ánh đúng giá trị thực.
Nguồn: https://vneconomy.vn/giam-doc-cap-ca...inh-thuong.htm — Tổng hợp 18/07/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh
Tóm tắt:
Ông Đinh Đức Minh, Giám đốc đầu tư cấp cao của VinaCapital, lý giải vì sao thị trường chứng khoán Việt Nam kém sắc trong gần một năm qua và chỉ ra những tín hiệu tích cực phía trước cho nhà đầu tư dài hạn.
Tại sao thị trường ảm đạm suốt thời gian dài?
Có ba nguyên nhân chính kéo thị trường đi xuống. Đầu tiên, lãi suất huy động trong nước tăng mạnh khoảng 200 điểm cơ bản, nhiều ngân hàng hiện trả lãi 8-9%/năm, khiến dòng tiền có xu hướng rút khỏi cổ phiếu để tìm nơi trú ẩn an toàn hơn. Thứ hai, xung đột địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá dầu leo thang, lạm phát Việt Nam có lúc chạm mức 5,6% vào tháng 5, gây lo ngại về sức mua và chi phí doanh nghiệp. Thứ ba, và đây là yếu tố tác động trực tiếp nhất, khối ngoại bán ròng lên tới 80.000 tỷ đồng từ đầu năm. Lý do là các thị trường phát triển như Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Đài Loan bùng nổ nhờ làn sóng AI và bán dẫn, thu hút vốn đầu tư toàn cầu đổ về đó thay vì các thị trường mới nổi như Việt Nam.
Cơ hội & Rủi ro:
Điểm sáng đáng chú ý là nhiều doanh nghiệp vẫn tăng trưởng kinh doanh tốt trong khi giá cổ phiếu lại ngày càng rẻ — một nghịch lý không thể tồn tại mãi. Theo triết lý đầu tư giá trị đã được kiểm chứng hàng trăm năm, thị trường sẽ sớm hay muộn định giá lại đúng giá trị thực của doanh nghiệp. VinaCapital cho rằng phần lớn các yếu tố tiêu cực như lãi suất cao, lạm phát và rủi ro địa chính trị đã được phản ánh vào mặt bằng giá hiện tại. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó: tâm lý nhà đầu tư đang khá yếu, áp lực bán từ khối ngoại chưa hẳn đã dứt, và lạm phát dù hạ nhiệt vẫn cần theo dõi sát.
Kết luận:
Giai đoạn hiệu suất thấp là một phần tất yếu của chu kỳ đầu tư, không phải dấu hiệu để hoảng loạn. Với nhà đầu tư cá nhân có tầm nhìn dài hạn, đây có thể là thời điểm tích lũy cổ phiếu chất lượng với mức giá hợp lý, thay vì bỏ cuộc giữa chừng. Điều quan trọng là chọn đúng doanh nghiệp có nền tảng vững và kiên nhẫn chờ thị trường phản ánh đúng giá trị thực.
Nguồn: https://vneconomy.vn/giam-doc-cap-ca...inh-thuong.htm — Tổng hợp 18/07/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh