Tweet
VN-Index lập đỉnh nhưng "méo mó": Đa số danh mục vẫn đang thua lỗ
Toàn cầu hưng phấn, Việt Nam hưởng lợi có chọn lọc
Trên thị trường quốc tế, chỉ số S&P 500 lần đầu tiên chinh phục mốc 7.400 điểm, trong khi các thị trường lớn tại châu Á như Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan cũng liên tiếp ghi nhận các mức cao kỷ lục mới. Điều đáng chú ý là giới đầu tư toàn cầu dường như "nhắm mắt" trước rủi ro địa chính trị từ căng thẳng Mỹ - Iran và nguy cơ eo biển Hormuz bị phong tỏa kéo dài, thay vào đó dồn sự chú ý vào làn sóng phát triển của trí tuệ nhân tạo vốn đang trở thành động lực tăng trưởng lợi nhuận chính cho các tập đoàn công nghệ lớn.
Tại Việt Nam, thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ dài trong bối cảnh nền kinh tế vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực với GDP quý I năm 2026 đạt khoảng 7,83%. VN-Index cũng hòa nhịp với xu hướng toàn cầu khi vươn lên lập mức đỉnh mới, tuy nhiên câu chuyện phía sau chỉ số lại hoàn toàn khác.
Chỉ số xanh nhưng danh mục đỏ: Hiện tượng "méo mó" đáng lo ngại
Sự tăng điểm của VN-Index chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu họ Vingroup như VIC, VHM cùng các ngân hàng vốn hóa lớn. Trong khi đó, độ rộng thị trường rất kém, thanh khoản ở mức thấp và phần lớn cổ phiếu vẫn đang giảm hoặc đi ngang. Đây chính là hiện tượng mà giới phân tích gọi là mô hình phân hóa hình chữ K, khi một thiểu số cổ phiếu lớn thống trị chỉ số còn phần còn lại của thị trường bị bỏ lại phía sau.
Nhìn vào diễn biến từng nhóm ngành, bức tranh còn u ám hơn. Nhóm dầu khí đang cách đỉnh từ đầu năm tới 38%, nhóm Viettel lùi sâu 36%, trong khi nhóm công nghệ cũng mất tới 35% so với vùng cao nhất. Điều này cho thấy dòng tiền đang cực kỳ tập trung và thiếu sự lan tỏa cần thiết để tạo ra một xu hướng tăng bền vững.
Cơ hội và Rủi ro
Cơ hội & Rủi ro: Nếu dòng tiền bắt đầu luân chuyển từ nhóm Vingroup sang các ngành bị bỏ lại như dầu khí, công nghệ hay bất động sản khu công nghiệp, đây có thể là thời điểm bắt đáy hấp dẫn cho nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất hiện tại chính là thanh khoản thấp và tâm lý thị trường dễ đảo chiều nếu nhóm trụ cột Vingroup hạ
Nguồn: https://vneconomy.vn/chi-so-meo-mo-t...-dong-tien.htm — Tổng hợp 11/05/2026
Tác giả: Thống Lĩnh
Trên thị trường quốc tế, chỉ số S&P 500 lần đầu tiên chinh phục mốc 7.400 điểm, trong khi các thị trường lớn tại châu Á như Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan cũng liên tiếp ghi nhận các mức cao kỷ lục mới. Điều đáng chú ý là giới đầu tư toàn cầu dường như "nhắm mắt" trước rủi ro địa chính trị từ căng thẳng Mỹ - Iran và nguy cơ eo biển Hormuz bị phong tỏa kéo dài, thay vào đó dồn sự chú ý vào làn sóng phát triển của trí tuệ nhân tạo vốn đang trở thành động lực tăng trưởng lợi nhuận chính cho các tập đoàn công nghệ lớn.
Tại Việt Nam, thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ dài trong bối cảnh nền kinh tế vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực với GDP quý I năm 2026 đạt khoảng 7,83%. VN-Index cũng hòa nhịp với xu hướng toàn cầu khi vươn lên lập mức đỉnh mới, tuy nhiên câu chuyện phía sau chỉ số lại hoàn toàn khác.
Chỉ số xanh nhưng danh mục đỏ: Hiện tượng "méo mó" đáng lo ngại
Sự tăng điểm của VN-Index chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu họ Vingroup như VIC, VHM cùng các ngân hàng vốn hóa lớn. Trong khi đó, độ rộng thị trường rất kém, thanh khoản ở mức thấp và phần lớn cổ phiếu vẫn đang giảm hoặc đi ngang. Đây chính là hiện tượng mà giới phân tích gọi là mô hình phân hóa hình chữ K, khi một thiểu số cổ phiếu lớn thống trị chỉ số còn phần còn lại của thị trường bị bỏ lại phía sau.
Nhìn vào diễn biến từng nhóm ngành, bức tranh còn u ám hơn. Nhóm dầu khí đang cách đỉnh từ đầu năm tới 38%, nhóm Viettel lùi sâu 36%, trong khi nhóm công nghệ cũng mất tới 35% so với vùng cao nhất. Điều này cho thấy dòng tiền đang cực kỳ tập trung và thiếu sự lan tỏa cần thiết để tạo ra một xu hướng tăng bền vững.
Cơ hội và Rủi ro
Cơ hội & Rủi ro: Nếu dòng tiền bắt đầu luân chuyển từ nhóm Vingroup sang các ngành bị bỏ lại như dầu khí, công nghệ hay bất động sản khu công nghiệp, đây có thể là thời điểm bắt đáy hấp dẫn cho nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất hiện tại chính là thanh khoản thấp và tâm lý thị trường dễ đảo chiều nếu nhóm trụ cột Vingroup hạ
Nguồn: https://vneconomy.vn/chi-so-meo-mo-t...-dong-tien.htm — Tổng hợp 11/05/2026
Tác giả: Thống Lĩnh