Tweet
Cổ phiếu ngân hàng nào hút tiền nhất khi NIM giảm, nợ xấu rình rập?
Bức tranh toàn ngành: Tăng trưởng nhưng không đồng đều Dù mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 18% nghe có vẻ lạc quan, thực tế cho thấy ngành ngân hàng đang bước vào giai đoạn phân hóa sâu sắc. Tăng trưởng tín dụng dự kiến ở mức 17%, thấp hơn mức nền 19% của năm 2025, cho thấy đà tăng đang dần hạ nhiệt. Điều này đồng nghĩa với việc không phải ngân hàng nào cũng có thể đạt mục tiêu đề ra, và nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ hơn thay vì mua đại trà toàn ngành.
Điểm đáng chú ý nhất trong quý 1/2026 là NIM toàn ngành tiếp tục co lại thêm 24 điểm cơ bản so với quý trước, phản ánh thực trạng chi phí huy động vốn tăng nhanh hơn tốc độ cải thiện lãi suất cho vay. Nói đơn giản, các ngân hàng đang phải trả lãi tiền gửi cao hơn trong khi chưa thể tăng thu từ cho vay tương ứng. VnDirect kỳ vọng NIM sẽ phục hồi dần vào nửa cuối năm khi lãi suất hạ nhiệt và hoạt động thu hồi nợ cải thiện, với mức dự báo cả năm quanh 3,1%.
Nhóm cổ phiếu đáng quan tâm và nhóm cần thận trọng
Hai nhóm ngân hàng nổi bật với tiềm năng tăng trưởng cao nhất là những đơn vị được cấp hạn mức tín dụng ưu đãi trên 30% như HDB và VPB. Chính lãnh đạo các ngân hàng này thừa nhận tại đại hội cổ đông rằng lợi thế room tín dụng cao sẽ là đòn bẩy giúp họ bứt phá so với toàn hệ thống trong vòng ba năm tới. Song song đó, ACB và VCB được đánh giá cao nhờ chất lượng tài sản tốt và chi phí trích lập dự phòng thấp hơn bình quân ngành, giúp lợi nhuận ít bị bào mòn hơn trong môi trường nợ xấu đang gia tăng.
Ngược lại, các ngân hàng có tỷ trọng cho vay bất động sản lớn như TPB, SHB, TCB đang đặt kế hoạch thận trọng hơn, ưu tiên kiểm soát chất lượng tài sản thay vì chạy đua tăng trưởng. Các ngân hàng đang trong lộ trình tái cơ cấu như STB và EIB cũng có xu hướng tương tự. Đáng lo ngại hơn là nhóm ngân hàng nhỏ gồm PGB, BAB, SGB, VBB đang ghi nhận tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh trong quý đầu năm, đây là tín hiệu cảnh báo rủi ro rõ ràng.
Cơ hội và Rủi ro: Cơ hội nằm ở nhóm ngân hàng có room tín dụng cao và nền tảng tài sản lành mạnh, hưởng lợi kép khi lãi suất hạ nhiệt cuối năm. Rủi ro chính đến từ NIM chưa phục hồi trong ngắn hạn, nợ xấu có thể tiếp tục gia tăng nếu th
Nguồn: https://vneconomy.vn/ba-co-phieu-nga...o-xau-tang.htm — Tổng hợp 15/05/2026
Tác giả: Thống Lĩnh
Điểm đáng chú ý nhất trong quý 1/2026 là NIM toàn ngành tiếp tục co lại thêm 24 điểm cơ bản so với quý trước, phản ánh thực trạng chi phí huy động vốn tăng nhanh hơn tốc độ cải thiện lãi suất cho vay. Nói đơn giản, các ngân hàng đang phải trả lãi tiền gửi cao hơn trong khi chưa thể tăng thu từ cho vay tương ứng. VnDirect kỳ vọng NIM sẽ phục hồi dần vào nửa cuối năm khi lãi suất hạ nhiệt và hoạt động thu hồi nợ cải thiện, với mức dự báo cả năm quanh 3,1%.
Nhóm cổ phiếu đáng quan tâm và nhóm cần thận trọng
Hai nhóm ngân hàng nổi bật với tiềm năng tăng trưởng cao nhất là những đơn vị được cấp hạn mức tín dụng ưu đãi trên 30% như HDB và VPB. Chính lãnh đạo các ngân hàng này thừa nhận tại đại hội cổ đông rằng lợi thế room tín dụng cao sẽ là đòn bẩy giúp họ bứt phá so với toàn hệ thống trong vòng ba năm tới. Song song đó, ACB và VCB được đánh giá cao nhờ chất lượng tài sản tốt và chi phí trích lập dự phòng thấp hơn bình quân ngành, giúp lợi nhuận ít bị bào mòn hơn trong môi trường nợ xấu đang gia tăng.
Ngược lại, các ngân hàng có tỷ trọng cho vay bất động sản lớn như TPB, SHB, TCB đang đặt kế hoạch thận trọng hơn, ưu tiên kiểm soát chất lượng tài sản thay vì chạy đua tăng trưởng. Các ngân hàng đang trong lộ trình tái cơ cấu như STB và EIB cũng có xu hướng tương tự. Đáng lo ngại hơn là nhóm ngân hàng nhỏ gồm PGB, BAB, SGB, VBB đang ghi nhận tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh trong quý đầu năm, đây là tín hiệu cảnh báo rủi ro rõ ràng.
Cơ hội và Rủi ro: Cơ hội nằm ở nhóm ngân hàng có room tín dụng cao và nền tảng tài sản lành mạnh, hưởng lợi kép khi lãi suất hạ nhiệt cuối năm. Rủi ro chính đến từ NIM chưa phục hồi trong ngắn hạn, nợ xấu có thể tiếp tục gia tăng nếu th
Nguồn: https://vneconomy.vn/ba-co-phieu-nga...o-xau-tang.htm — Tổng hợp 15/05/2026
Tác giả: Thống Lĩnh