Tweet
Định giá CK Việt Nam rẻ như khủng hoảng nhưng tăng trưởng vẫn sáng
Tóm tắt: VinaCapital vừa công bố nhận định đáng chú ý: hơn 70% cổ phiếu trên sàn đang có định giá thấp như thời khủng hoảng, trong khi triển vọng kinh tế thực tế vẫn rất tích cực. Đây có thể là cơ hội hiếm có cho nhà đầu tư dài hạn biết chọn lọc cổ phiếu.
Nghịch lý: Rẻ như khủng hoảng, tốt như tăng trưởng
VN-Index hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 13 lần, nhưng con số này bị "kéo lên" bởi nhóm cổ phiếu hệ sinh thái Vingroup – chiếm gần 30% vốn hóa toàn sàn. Nếu loại trừ nhóm này, phần lớn thị trường đang ở vùng P/E dưới 10 lần, mức định giá mà thông thường chỉ xuất hiện trong các giai đoạn thị trường hoảng loạn thực sự. Nghịch lý ở chỗ, nền kinh tế Việt Nam vẫn tăng trưởng khỏe, xuất khẩu công nghệ cao tiếp tục bứt phá, và lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 được kỳ vọng tăng trưởng tới 15%.
Những rủi ro không thể bỏ qua
Bức tranh không hoàn toàn màu hồng khi thị trường đang gánh chịu nhiều áp lực cùng lúc. Gián đoạn vận tải tại Eo biển Hormuz đẩy thâm hụt thương mại của Việt Nam vọt lên trên 6% GDP, lạm phát vượt ngưỡng 5% gây lo ngại về lãi suất. Khối ngoại cũng đã bán ròng khoảng 2 tỷ USD từ đầu năm đến nay, nối tiếp đà rút vốn 5 tỷ USD của năm 2025 – áp lực tâm lý không nhỏ với nhà đầu tư trong nước.
Cơ hội & Rủi ro: Điểm sáng đáng kể là chiến lược "ngoại giao cây tre" đã giúp Việt Nam đảm bảo nguồn cung dầu ổn định, tránh được những xáo trộn nghiêm trọng mà các nước láng giềng như Ấn Độ, Indonesia hay Philippines phải đối mặt. VinaCapital vẫn giữ dự báo tăng trưởng GDP 7% cho năm 2026, với giả định Mỹ và Iran sẽ sớm đạt thỏa thuận. Rủi ro lớn nhất lúc này chính là kịch bản Eo biển Hormuz bế tắc kéo dài hơn dự kiến.
Kết luận: Góc nhìn của VinaCapital cho thấy thị trường hiện tạo ra một vùng định giá hấp dẫn bất thường cho nhà đầu tư kiên nhẫn. Tuy nhiên, sự phân hóa rất mạnh đòi hỏi chọn lọc kỹ – không phải cứ "rẻ" là mua, mà cần tìm đúng doanh nghiệp có nền tảng vững, hưởng lợi từ đà tăng trưởng thực chất của kinh tế Việt Nam.
Nguồn: https://vneconomy.vn/vinacapital-din...ng-rat-tot.htm — Tổng hợp 06/06/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh
Tóm tắt: VinaCapital vừa công bố nhận định đáng chú ý: hơn 70% cổ phiếu trên sàn đang có định giá thấp như thời khủng hoảng, trong khi triển vọng kinh tế thực tế vẫn rất tích cực. Đây có thể là cơ hội hiếm có cho nhà đầu tư dài hạn biết chọn lọc cổ phiếu.
Nghịch lý: Rẻ như khủng hoảng, tốt như tăng trưởng
VN-Index hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 13 lần, nhưng con số này bị "kéo lên" bởi nhóm cổ phiếu hệ sinh thái Vingroup – chiếm gần 30% vốn hóa toàn sàn. Nếu loại trừ nhóm này, phần lớn thị trường đang ở vùng P/E dưới 10 lần, mức định giá mà thông thường chỉ xuất hiện trong các giai đoạn thị trường hoảng loạn thực sự. Nghịch lý ở chỗ, nền kinh tế Việt Nam vẫn tăng trưởng khỏe, xuất khẩu công nghệ cao tiếp tục bứt phá, và lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 được kỳ vọng tăng trưởng tới 15%.
Những rủi ro không thể bỏ qua
Bức tranh không hoàn toàn màu hồng khi thị trường đang gánh chịu nhiều áp lực cùng lúc. Gián đoạn vận tải tại Eo biển Hormuz đẩy thâm hụt thương mại của Việt Nam vọt lên trên 6% GDP, lạm phát vượt ngưỡng 5% gây lo ngại về lãi suất. Khối ngoại cũng đã bán ròng khoảng 2 tỷ USD từ đầu năm đến nay, nối tiếp đà rút vốn 5 tỷ USD của năm 2025 – áp lực tâm lý không nhỏ với nhà đầu tư trong nước.
Cơ hội & Rủi ro: Điểm sáng đáng kể là chiến lược "ngoại giao cây tre" đã giúp Việt Nam đảm bảo nguồn cung dầu ổn định, tránh được những xáo trộn nghiêm trọng mà các nước láng giềng như Ấn Độ, Indonesia hay Philippines phải đối mặt. VinaCapital vẫn giữ dự báo tăng trưởng GDP 7% cho năm 2026, với giả định Mỹ và Iran sẽ sớm đạt thỏa thuận. Rủi ro lớn nhất lúc này chính là kịch bản Eo biển Hormuz bế tắc kéo dài hơn dự kiến.
Kết luận: Góc nhìn của VinaCapital cho thấy thị trường hiện tạo ra một vùng định giá hấp dẫn bất thường cho nhà đầu tư kiên nhẫn. Tuy nhiên, sự phân hóa rất mạnh đòi hỏi chọn lọc kỹ – không phải cứ "rẻ" là mua, mà cần tìm đúng doanh nghiệp có nền tảng vững, hưởng lợi từ đà tăng trưởng thực chất của kinh tế Việt Nam.
Nguồn: https://vneconomy.vn/vinacapital-din...ng-rat-tot.htm — Tổng hợp 06/06/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh