Tweet
SGI Capital: Cơ hội cổ phiếu đơn lẻ nổi bật giữa bức tranh vĩ mô phức tạp
Tóm tắt: SGI Capital nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang xuất hiện ngày càng nhiều cơ hội đầu tư đơn lẻ với định giá hấp dẫn, dù bức tranh vĩ mô vẫn còn không ít thách thức từ lạm phát, nhập siêu và áp lực tỷ giá.
Thanh khoản ngân hàng căng nhưng chưa vỡ trận
Hệ thống ngân hàng đang đối mặt với tình trạng cho vay tăng nhanh hơn huy động, khiến tỷ lệ LDR thuần vượt 115% và khoảng cách lên tới 2,65 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước đã chủ động can thiệp bằng nhiều công cụ như OMO, SWAP ngoại tệ và bán USD kỳ hạn, vừa bơm thanh khoản VND vừa giảm áp lực tỷ giá. Đáng chú ý, dòng vốn tín dụng đang được định hướng rõ hơn về phía khu công nghiệp và nhà ở xã hội, thay vì bất động sản đầu cơ.
Lạm phát và nhập siêu – hai gánh nặng song hành
Lạm phát tháng 5 tăng 5,6% so với cùng kỳ, đây là tháng thứ ba liên tiếp vượt trần Quốc hội đề ra, tạo thêm sức ép lên chính sách tiền tệ. Trong khi đó, nhập siêu 5 tháng đầu năm đã lên tới 13,8 tỷ USD, đến từ cả khối FDI mở rộng sản xuất lẫn nhu cầu tiêu dùng và đầu tư hạ tầng trong nước. SGI Capital dự báo nhập siêu khối nội sẽ còn tiếp tục tăng khi các đại dự án hạ tầng và bất động sản đang triển khai mạnh, với tỷ lệ nhập khẩu chiếm từ 25–40% tổng vốn đầu tư.
Rủi ro thuế quan Mỹ vẫn còn bỏ ngỏ
Cơ hội & Rủi ro: Một yếu tố quan trọng cần theo dõi sát là mức thuế quan chính thức từ Mỹ theo điều khoản 301, dự kiến được quyết định trước ngày 24/7 khi mức thuế tạm thời 10% hết hiệu lực. Các vòng đàm phán tiếp theo liên quan đến sở hữu trí tuệ và dư thừa công suất vẫn còn phức tạp. Bên cạnh đó, khối ngoại duy trì áp lực bán ròng liên tục, tạo thêm sóng gió ngắn hạn cho thị trường.
Kết luận: Dù môi trường vĩ mô còn nhiều biến số khó lường, SGI Capital cho rằng nhà đầu tư có chọn lọc vẫn có thể tìm thấy cổ phiếu định giá hấp dẫn ở từng câu chuyện riêng lẻ. Chiến lược phù hợp lúc này là tập trung vào doanh nghiệp có nền tảng vững, hưởng lợi từ đầu tư công và khu công nghiệp, thay vì đặt cược toàn thị trường.
Nguồn: https://vneconomy.vn/sgi-capital-thi...ia-hap-dan.htm — Tổng hợp 08/06/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh
Tóm tắt: SGI Capital nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang xuất hiện ngày càng nhiều cơ hội đầu tư đơn lẻ với định giá hấp dẫn, dù bức tranh vĩ mô vẫn còn không ít thách thức từ lạm phát, nhập siêu và áp lực tỷ giá.
Thanh khoản ngân hàng căng nhưng chưa vỡ trận
Hệ thống ngân hàng đang đối mặt với tình trạng cho vay tăng nhanh hơn huy động, khiến tỷ lệ LDR thuần vượt 115% và khoảng cách lên tới 2,65 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước đã chủ động can thiệp bằng nhiều công cụ như OMO, SWAP ngoại tệ và bán USD kỳ hạn, vừa bơm thanh khoản VND vừa giảm áp lực tỷ giá. Đáng chú ý, dòng vốn tín dụng đang được định hướng rõ hơn về phía khu công nghiệp và nhà ở xã hội, thay vì bất động sản đầu cơ.
Lạm phát và nhập siêu – hai gánh nặng song hành
Lạm phát tháng 5 tăng 5,6% so với cùng kỳ, đây là tháng thứ ba liên tiếp vượt trần Quốc hội đề ra, tạo thêm sức ép lên chính sách tiền tệ. Trong khi đó, nhập siêu 5 tháng đầu năm đã lên tới 13,8 tỷ USD, đến từ cả khối FDI mở rộng sản xuất lẫn nhu cầu tiêu dùng và đầu tư hạ tầng trong nước. SGI Capital dự báo nhập siêu khối nội sẽ còn tiếp tục tăng khi các đại dự án hạ tầng và bất động sản đang triển khai mạnh, với tỷ lệ nhập khẩu chiếm từ 25–40% tổng vốn đầu tư.
Rủi ro thuế quan Mỹ vẫn còn bỏ ngỏ
Cơ hội & Rủi ro: Một yếu tố quan trọng cần theo dõi sát là mức thuế quan chính thức từ Mỹ theo điều khoản 301, dự kiến được quyết định trước ngày 24/7 khi mức thuế tạm thời 10% hết hiệu lực. Các vòng đàm phán tiếp theo liên quan đến sở hữu trí tuệ và dư thừa công suất vẫn còn phức tạp. Bên cạnh đó, khối ngoại duy trì áp lực bán ròng liên tục, tạo thêm sóng gió ngắn hạn cho thị trường.
Kết luận: Dù môi trường vĩ mô còn nhiều biến số khó lường, SGI Capital cho rằng nhà đầu tư có chọn lọc vẫn có thể tìm thấy cổ phiếu định giá hấp dẫn ở từng câu chuyện riêng lẻ. Chiến lược phù hợp lúc này là tập trung vào doanh nghiệp có nền tảng vững, hưởng lợi từ đầu tư công và khu công nghiệp, thay vì đặt cược toàn thị trường.
Nguồn: https://vneconomy.vn/sgi-capital-thi...ia-hap-dan.htm — Tổng hợp 08/06/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh