Tweet
Cổ phiếu dầu khí: Cơ hội vẫn còn nhưng dư địa tăng giá đang thu hẹp
Tóm tắt:
Chứng khoán KBSV vừa cập nhật triển vọng nhóm cổ phiếu dầu khí, với nhận định giá dầu Brent bình quân nửa cuối 2026 sẽ dao động quanh 70–75 USD/thùng trong kịch bản cơ sở. Dư địa tái định giá của nhóm này không còn rộng như trước, nhưng câu chuyện nội tại vẫn có điểm tựa đáng chú ý.
Bức tranh giá dầu thế giới: Hai kịch bản trái chiều
Thị trường dầu thô đang chịu tác động từ hai biến số lớn: tiến trình đàm phán Mỹ – Iran liên quan đến Eo biển Hormuz và tốc độ phục hồi sản lượng khai thác tại Trung Đông. IEA cho rằng nguồn cung sẽ vượt cầu từ tháng 10/2026, đưa thị trường sang trạng thái thặng dư nhẹ. Ngược lại, EIA thận trọng hơn khi dự báo tình trạng thiếu hụt sẽ kéo dài suốt năm 2026, và sản lượng Trung Đông chỉ phục hồi hoàn toàn vào đầu năm 2027. Sự phân kỳ giữa hai tổ chức này cho thấy mức độ bất định còn khá cao, nhà đầu tư cần thận trọng với các kịch bản cực đoan.
Thượng nguồn trong nước: Điểm sáng hiếm hoi
Dù triển vọng giá dầu chưa thực sự rõ ràng, KBSV lại khá lạc quan với phân khúc thượng nguồn dầu khí nội địa giai đoạn 2026–2027. Các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn, Sư Tử Trắng 2B và Lạc Đà Vàng đang bước vào giai đoạn triển khai cao điểm, tạo ra khối lượng công việc EPCI lớn, hỗ trợ trực tiếp doanh thu các doanh nghiệp trong chuỗi. Bên cạnh đó, thị trường giàn khoan tự nâng (jack-up) vẫn duy trì trạng thái cung – cầu tương đối thắt chặt, giúp giá thuê ngày giữ ở mức cao dù đã hạ nhiệt so với đỉnh 2024–2025.
Cơ hội & Rủi ro:
Cơ hội tập trung ở các doanh nghiệp thượng nguồn được hưởng lợi trực tiếp từ backlog EPCI lớn và thị trường jack-up còn hỗ trợ. Rủi ro chính đến từ việc giá dầu có thể giảm nhanh nếu Eo biển Hormuz sớm thông thương trở lại, kéo theo áp lực lên doanh thu toàn ngành. Ngoài ra, định giá nhiều cổ phiếu dầu khí đã phản ánh khá đầy đủ kỳ vọng tích cực.
Kết luận:
Nhóm dầu khí vẫn có câu chuyện riêng nhờ các dự án lớn trong nước, nhưng dư địa tăng giá từ tái định giá đã thu hẹp đáng kể. Nhà đầu tư nên ưu tiên chọn lọc các doanh nghiệp có backlog hợp đồng rõ ràng, thay vì đặt cược thuần túy vào giá dầu thế giới trong giai đoạn này.
Nguồn: https://vneconomy.vn/du-dia-tai-dinh...-con-nhieu.htm — Tổng hợp 09/07/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh
Tóm tắt:
Chứng khoán KBSV vừa cập nhật triển vọng nhóm cổ phiếu dầu khí, với nhận định giá dầu Brent bình quân nửa cuối 2026 sẽ dao động quanh 70–75 USD/thùng trong kịch bản cơ sở. Dư địa tái định giá của nhóm này không còn rộng như trước, nhưng câu chuyện nội tại vẫn có điểm tựa đáng chú ý.
Bức tranh giá dầu thế giới: Hai kịch bản trái chiều
Thị trường dầu thô đang chịu tác động từ hai biến số lớn: tiến trình đàm phán Mỹ – Iran liên quan đến Eo biển Hormuz và tốc độ phục hồi sản lượng khai thác tại Trung Đông. IEA cho rằng nguồn cung sẽ vượt cầu từ tháng 10/2026, đưa thị trường sang trạng thái thặng dư nhẹ. Ngược lại, EIA thận trọng hơn khi dự báo tình trạng thiếu hụt sẽ kéo dài suốt năm 2026, và sản lượng Trung Đông chỉ phục hồi hoàn toàn vào đầu năm 2027. Sự phân kỳ giữa hai tổ chức này cho thấy mức độ bất định còn khá cao, nhà đầu tư cần thận trọng với các kịch bản cực đoan.
Thượng nguồn trong nước: Điểm sáng hiếm hoi
Dù triển vọng giá dầu chưa thực sự rõ ràng, KBSV lại khá lạc quan với phân khúc thượng nguồn dầu khí nội địa giai đoạn 2026–2027. Các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn, Sư Tử Trắng 2B và Lạc Đà Vàng đang bước vào giai đoạn triển khai cao điểm, tạo ra khối lượng công việc EPCI lớn, hỗ trợ trực tiếp doanh thu các doanh nghiệp trong chuỗi. Bên cạnh đó, thị trường giàn khoan tự nâng (jack-up) vẫn duy trì trạng thái cung – cầu tương đối thắt chặt, giúp giá thuê ngày giữ ở mức cao dù đã hạ nhiệt so với đỉnh 2024–2025.
Cơ hội & Rủi ro:
Cơ hội tập trung ở các doanh nghiệp thượng nguồn được hưởng lợi trực tiếp từ backlog EPCI lớn và thị trường jack-up còn hỗ trợ. Rủi ro chính đến từ việc giá dầu có thể giảm nhanh nếu Eo biển Hormuz sớm thông thương trở lại, kéo theo áp lực lên doanh thu toàn ngành. Ngoài ra, định giá nhiều cổ phiếu dầu khí đã phản ánh khá đầy đủ kỳ vọng tích cực.
Kết luận:
Nhóm dầu khí vẫn có câu chuyện riêng nhờ các dự án lớn trong nước, nhưng dư địa tăng giá từ tái định giá đã thu hẹp đáng kể. Nhà đầu tư nên ưu tiên chọn lọc các doanh nghiệp có backlog hợp đồng rõ ràng, thay vì đặt cược thuần túy vào giá dầu thế giới trong giai đoạn này.
Nguồn: https://vneconomy.vn/du-dia-tai-dinh...-con-nhieu.htm — Tổng hợp 09/07/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh