Tweet
VN-Index tháng 9: Dư địa tăng hẹp, thận trọng trước áp lực chốt lời
Tóm tắt:
SSI Research nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 9 với tâm thế thận trọng sau đà phục hồi mạnh của tháng 8, khi dư địa tăng giá ngắn hạn đã trở nên khá hạn chế và áp lực chốt lời đang dần hiện hữu.
Nhịp tăng tháng 8 đã "tiêu thụ" phần lớn kỳ vọng
VN-Index tăng 5,6% trong tháng 8 và bật hơn 11% so với vùng đáy tháng 7, nhiều cổ phiếu thậm chí đã vọt 15-20% so với mức thấp nhất. Biên độ phục hồi này thực chất đã chạm ngưỡng thông thường của một thị trường tích lũy đi ngang (10-15%), đồng nghĩa với việc không còn nhiều "phòng" để giá tiếp tục leo thang trong ngắn hạn. Nói nôm na, "đà gió" đã được dùng gần hết.
Yếu tố mùa vụ và thanh khoản cần lưu ý
Thống kê lịch sử cho thấy tháng 9 thường không phải tháng thuận lợi với nhà đầu tư: VN-Index giảm điểm trong 3 trong 5 năm gần nhất, chỉ đi ngang ở 2 năm còn lại, mức giảm bình quân lên tới 3,5%. Kỳ nghỉ lễ 2/9 kéo dài cũng góp phần làm thị trường mất đà. Bên cạnh đó, thanh khoản tháng 9 lịch sử hầu như không cải thiện so với tháng 8, dòng tiền nhiều khả năng chỉ luân chuyển giữa các nhóm ngành thay vì tạo ra xu hướng tăng rõ nét trên diện rộng.
Lãi suất và áp lực vĩ mô chưa hạ nhiệt
Dù chênh lệch giữa tín dụng và huy động đã thu hẹp lại, lãi suất khó có thể giảm sớm khi tín dụng tổng thể vẫn tăng nhanh hơn huy động và nhu cầu vay vốn thường bùng mạnh vào cuối năm. CPI tháng 8 nhích lên do giá nhiên liệu, cùng với lợi suất trái phiếu toàn cầu chưa hạ nhiệt, tạo thêm gánh nặng cho dòng tiền vào cổ phiếu.
Cơ hội & Rủi ro:
Cơ hội nằm ở các cổ phiếu phòng thủ, định giá hợp lý và hưởng lợi từ dòng vốn nâng hạng FTSE. Rủi ro chính là áp lực chốt lời sau sóng tăng mạnh, lãi suất neo cao và yếu tố mùa vụ bất lợi có thể kéo chỉ số điều chỉnh trong nửa cuối tháng 9.
Kết luận:
Thị trường tháng 9 nhiều khả năng sẽ tích lũy, đi ngang hoặc rung lắc nhẹ hơn là bứt phá. Nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng cổ phiếu rủi ro cao, ưu tiên chọn lọc kỹ và giữ sẵn một phần tiền mặt để chờ cơ hội tốt hơn khi thị trường hấp thụ xong áp lực bán.
Nguồn: https://vneconomy.vn/dinh-gia-re-nhu...-loi-nhuan.htm — Tổng hợp 09/09/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh
Tóm tắt:
SSI Research nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 9 với tâm thế thận trọng sau đà phục hồi mạnh của tháng 8, khi dư địa tăng giá ngắn hạn đã trở nên khá hạn chế và áp lực chốt lời đang dần hiện hữu.
Nhịp tăng tháng 8 đã "tiêu thụ" phần lớn kỳ vọng
VN-Index tăng 5,6% trong tháng 8 và bật hơn 11% so với vùng đáy tháng 7, nhiều cổ phiếu thậm chí đã vọt 15-20% so với mức thấp nhất. Biên độ phục hồi này thực chất đã chạm ngưỡng thông thường của một thị trường tích lũy đi ngang (10-15%), đồng nghĩa với việc không còn nhiều "phòng" để giá tiếp tục leo thang trong ngắn hạn. Nói nôm na, "đà gió" đã được dùng gần hết.
Yếu tố mùa vụ và thanh khoản cần lưu ý
Thống kê lịch sử cho thấy tháng 9 thường không phải tháng thuận lợi với nhà đầu tư: VN-Index giảm điểm trong 3 trong 5 năm gần nhất, chỉ đi ngang ở 2 năm còn lại, mức giảm bình quân lên tới 3,5%. Kỳ nghỉ lễ 2/9 kéo dài cũng góp phần làm thị trường mất đà. Bên cạnh đó, thanh khoản tháng 9 lịch sử hầu như không cải thiện so với tháng 8, dòng tiền nhiều khả năng chỉ luân chuyển giữa các nhóm ngành thay vì tạo ra xu hướng tăng rõ nét trên diện rộng.
Lãi suất và áp lực vĩ mô chưa hạ nhiệt
Dù chênh lệch giữa tín dụng và huy động đã thu hẹp lại, lãi suất khó có thể giảm sớm khi tín dụng tổng thể vẫn tăng nhanh hơn huy động và nhu cầu vay vốn thường bùng mạnh vào cuối năm. CPI tháng 8 nhích lên do giá nhiên liệu, cùng với lợi suất trái phiếu toàn cầu chưa hạ nhiệt, tạo thêm gánh nặng cho dòng tiền vào cổ phiếu.
Cơ hội & Rủi ro:
Cơ hội nằm ở các cổ phiếu phòng thủ, định giá hợp lý và hưởng lợi từ dòng vốn nâng hạng FTSE. Rủi ro chính là áp lực chốt lời sau sóng tăng mạnh, lãi suất neo cao và yếu tố mùa vụ bất lợi có thể kéo chỉ số điều chỉnh trong nửa cuối tháng 9.
Kết luận:
Thị trường tháng 9 nhiều khả năng sẽ tích lũy, đi ngang hoặc rung lắc nhẹ hơn là bứt phá. Nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng cổ phiếu rủi ro cao, ưu tiên chọn lọc kỹ và giữ sẵn một phần tiền mặt để chờ cơ hội tốt hơn khi thị trường hấp thụ xong áp lực bán.
Nguồn: https://vneconomy.vn/dinh-gia-re-nhu...-loi-nhuan.htm — Tổng hợp 09/09/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh