Tweet
Chứng khoán Việt Nam: Định giá hấp dẫn nhất ASEAN năm 2026?
Tóm tắt:
VinaCapital vừa công bố báo cáo so sánh triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam với các nước ASEAN gồm Thái Lan, Malaysia, Indonesia và Philippines. Kết quả cho thấy Việt Nam nổi bật về tăng trưởng lợi nhuận và hiệu quả sinh lời, trong bối cảnh thị trường vừa được FTSE Russell nâng hạng lên "thị trường mới nổi".
Tăng trưởng lợi nhuận dẫn đầu khu vực
Theo dự báo đồng thuận của Bloomberg, EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) của Việt Nam dự kiến tăng tới 42,3% trong năm 2026 và tiếp tục đà tăng 13,4% trong năm 2027, cao nhất trong toàn bộ nhóm so sánh. Đây là con số ấn tượng, phản ánh kỳ vọng lớn vào sức bật của doanh nghiệp Việt sau giai đoạn nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ.
Không chỉ vậy, ROE (hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu) dự phóng năm 2026 của Việt Nam đạt 15,0%, bỏ xa các đối thủ trong khu vực. Philippines đứng thứ hai với 12,3%, Indonesia đạt 11,3%, trong khi Thái Lan và Malaysia chỉ lần lượt đạt 10,8% và 10,3%. Khoảng cách này cho thấy doanh nghiệp Việt đang sử dụng vốn hiệu quả hơn đáng kể so với phần còn lại của khu vực.
Định giá P/E ở mức trung bình, P/B cần lưu ý
Về mặt định giá, P/E dự phóng 2026 của Việt Nam ở mức 12,7 lần, thấp hơn Thái Lan (14,3 lần) và Malaysia (14,9 lần), nhưng cao hơn Philippines (9,4 lần) và Indonesia (10,9 lần). Điều này đặt Việt Nam vào vị trí trung bình trong nhóm, không quá đắt cũng không phải rẻ nhất. Tuy nhiên, chỉ số P/B ở mức 2,0 lần — cao nhất nhóm — là điều nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ khi so sánh mức giá phải trả với giá trị sổ sách thực tế.
Cơ hội & Rủi ro:
Việc được nâng hạng lên thị trường mới nổi mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại lớn hơn, kết hợp với tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vượt trội, tạo nền tảng hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, ông Đinh Đức Minh từ VinaCapital lưu ý rằng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư và môi trường lãi suất cao vẫn có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu ngắn hạn, kể cả với những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt.
Kết luận:
Chứng khoán Việt Nam đang có câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn nhất ASEAN về mặt lợi nhuận doanh nghiệp, với định giá P/E chưa phải ở mức đắt đỏ. Đây là thời điểm đáng để nhà đầu tư cá nhân nghiên cứu kỹ và chọn lọc cổ phiếu chất lượng, thay vì bỏ lỡ cơ hội chỉ vì biến động ngắn hạn.
Nguồn: https://vneconomy.vn/vinacapital-din...nhom-asean.htm — Tổng hợp 25/09/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh
Tóm tắt:
VinaCapital vừa công bố báo cáo so sánh triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam với các nước ASEAN gồm Thái Lan, Malaysia, Indonesia và Philippines. Kết quả cho thấy Việt Nam nổi bật về tăng trưởng lợi nhuận và hiệu quả sinh lời, trong bối cảnh thị trường vừa được FTSE Russell nâng hạng lên "thị trường mới nổi".
Tăng trưởng lợi nhuận dẫn đầu khu vực
Theo dự báo đồng thuận của Bloomberg, EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) của Việt Nam dự kiến tăng tới 42,3% trong năm 2026 và tiếp tục đà tăng 13,4% trong năm 2027, cao nhất trong toàn bộ nhóm so sánh. Đây là con số ấn tượng, phản ánh kỳ vọng lớn vào sức bật của doanh nghiệp Việt sau giai đoạn nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ.
Không chỉ vậy, ROE (hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu) dự phóng năm 2026 của Việt Nam đạt 15,0%, bỏ xa các đối thủ trong khu vực. Philippines đứng thứ hai với 12,3%, Indonesia đạt 11,3%, trong khi Thái Lan và Malaysia chỉ lần lượt đạt 10,8% và 10,3%. Khoảng cách này cho thấy doanh nghiệp Việt đang sử dụng vốn hiệu quả hơn đáng kể so với phần còn lại của khu vực.
Định giá P/E ở mức trung bình, P/B cần lưu ý
Về mặt định giá, P/E dự phóng 2026 của Việt Nam ở mức 12,7 lần, thấp hơn Thái Lan (14,3 lần) và Malaysia (14,9 lần), nhưng cao hơn Philippines (9,4 lần) và Indonesia (10,9 lần). Điều này đặt Việt Nam vào vị trí trung bình trong nhóm, không quá đắt cũng không phải rẻ nhất. Tuy nhiên, chỉ số P/B ở mức 2,0 lần — cao nhất nhóm — là điều nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ khi so sánh mức giá phải trả với giá trị sổ sách thực tế.
Cơ hội & Rủi ro:
Việc được nâng hạng lên thị trường mới nổi mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại lớn hơn, kết hợp với tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vượt trội, tạo nền tảng hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, ông Đinh Đức Minh từ VinaCapital lưu ý rằng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư và môi trường lãi suất cao vẫn có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu ngắn hạn, kể cả với những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt.
Kết luận:
Chứng khoán Việt Nam đang có câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn nhất ASEAN về mặt lợi nhuận doanh nghiệp, với định giá P/E chưa phải ở mức đắt đỏ. Đây là thời điểm đáng để nhà đầu tư cá nhân nghiên cứu kỹ và chọn lọc cổ phiếu chất lượng, thay vì bỏ lỡ cơ hội chỉ vì biến động ngắn hạn.
Nguồn: https://vneconomy.vn/vinacapital-din...nhom-asean.htm — Tổng hợp 25/09/2026
Xem thêm: Diễn đàn Dân Chơi | Chứng Khoán | Drama | Bóng Đá
Tác giả: Thống Lĩnh